万联证券市场：给予鼎龙股份增持评级

2022-01-19万联证券股票有限一些公司陈布雷,孙思源对鼎龙股票开展研究并发行了研究年度报告《新浪网年度报告：Q4利润略低显低迷，长时间出乎意料一些公司蓝半导体涂层转变潜力》，本年度报告对鼎龙股票给出增持标准普尔，当前股价为22.28元。

鼎龙股票(300054)

2022年1月底18日晚，鼎龙股票发行了2021年度净资产预告，一些公司预计2021年全年发挥起着归属于上市一些公司上市一些公司的盈利2.08-2.38亿元；发挥起着扣除非经常性损益后的盈利1.90-2.20亿元，工业产值发挥起着扭亏为盈。

房地产要点：

全面性净资产工业产值扭亏为盈，四3集表现略低远逊期望：2020年受读取复印标准化耗材经营仅限于相关子一些公司计提大额商誉减值等因素直接影响，导致一些公司全年净资产展现营收状态。2021年，一些公司读取复印标准化耗材经营仅限于由于产业竞争者加深，欧亚大陆毛利准确度有所抬高，但营收工业产值发挥起着显著持续增长，其之中耗材笔记本电脑经营仅限于营收、利润工业产值持续增长；再生宝特瓶经营仅限于营收工业产值略低增；硒鼓经营仅限于工业产值减亏。蓝半导体涂层经营仅限于之中，CMP切割垫二期产线已于2021年年底投入生产，全年切割垫经营管理放量明显，7月底单月底销量突破万片，欧亚大陆营收、利润准确度除此以外工业产值发挥起着不断持续增长，进而对一些公司全面性净资产表现起到了一定提振起着，一些公司2021年工业产值发挥起着扭亏为盈。但分3集来看，一些公司四3集预计发挥起着归属于上市一些公司上市一些公司的盈利0.34-0.64亿元，利润表现略低远逊期望，主要系由年度报告而政府研发费用不断缩减、汇兑损失以及股权激励费用所致。

蓝半导体涂层经营仅限于全面性令人满意顺利，出乎意料一些公司长时间净资产持续增长：一些公司近年努力向蓝半导体涂层领域导向转变，年度报告而政府一些公司不断缩减的研发费用主要用到CMP切割液和清洗液、光电推断背光涂层、以及精良填充涂层经营仅限于之中。现今清洗液、切割液产品已在河口HTTP开展的测试，大规模原型车产线搭建实习也在持续阻截之中；PI浆料2021年在河口HTTP的测试持续性良好，预计2022年将进入批量放量阶段；半导体精良填充涂层即将启动研发进程。基于截至现今一些公司开展持续性良好、并已成功取得海外订单的切割垫经营仅限于表现，我们将继续出乎意料未来各蓝半导体涂层经营仅限于的转变及其为一些公司助益的净资产持续增长。

利润假设与房地产促请：根据一些公司四3集净资产表现以及蓝半导体涂层经营仅限于令人满意，我们修改了一些公司利润假设，预计一些公司2021-2023年营收共五22.88/30.64/39.67亿元,归母盈利共五2.30/3.48/5.69亿元，EPS共五0.24/0.37/0.60，P/E共五97.60/64.52/39.50（对应2022年1月底18日走势23.88元），维持“增持”标准普尔。

危险性因素：原涂层价位不断波动危险性、扩产研发重大项目令人满意远逊期望危险性、耗材经营仅限于竞争者加深危险性。

该股最近90天内仅有11家私人机构给出标准普尔，买入标准普尔9家，增持标准普尔2家；过去90天内私人机构目标除此以外价为34.28；证券之天狼星估值分析工具推断，鼎龙股票（300054）好一些公司标准普尔为2.5天狼星，好价位标准普尔为1.5天狼星，估值综合标准普尔为2天狼星。(标准普尔仅限于：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)