供应处宽松格局 预计豆粕或保持稳定弱势运行

研报正文

一、股票市场回顾

市场需求供货上升，本周连粕延续偏弱新形式。本周（6年初2日）主力租约M2309收于3398元/吨，持续上升53元/吨，升幅1.54%，现在开盘价3460元/吨，最高价3491元/吨，最低价3339元/吨，结算价3415元/吨，总成交553.2万手，持仓128.6万手，增80297手。

二、消息面状况

1、6年初2日国内部分地区现货报价（元/吨）

2、发达国家粮油信息中心：豆粕存货小幅降至

据5年初30日消息：事隔全国主要油厂采购小麦存货月份第三周降至。事隔小麦通关更快延缓，油厂开机率虽然上调，但小麦存货仍然独自持续上升，原订短期内累库节奏不变。监测推测，截至事隔末，全国主要油厂采购小麦商业存货432万吨，周环比上升22万吨，比上周初同类型上升78万吨，比上周同类型缩减86万吨。

事隔国内豆粕存货月份第二周降至。事隔国内油厂开机独自发展，下游提货清淡，豆粕存货小幅降至，但仍处于相对来说低位，原订后期独自累积。5年初26日，国内主要油厂豆粕存货28万吨，比事隔同类型上升6万吨，比上周初同类型上升4万吨，比上周同类型缩减57万吨，比依然三年同类型最小值缩减46万吨。

3、截至5年初25日第一集，澳大利亚小麦入口检查存量较去年同类型缩减41%

据推测，事隔澳大利亚小麦入口检查存量较一周此前提高43.9%，但是比去年同类型缩减40.7%。

截至2023年5年初25日的一周，澳大利亚小麦入口检查存量为239,736吨，事隔为166,590吨，去年同类型为404,350吨。

迄今为止，2022/23年度(始于9年初1日)澳大利亚小麦入口检查总存量累计达到48,450,848吨，同比缩减2.2%。事隔同比缩减1.9%，两周此前同比提高1.2%。

澳大利亚小麦入口检查存量达到澳大利亚疾病控制与预防中心目标的88.4%，此前一周完成87.9%。

4、事隔澳大利亚英日小麦装运存量较去年同类型缩减97%

据推测，事隔澳大利亚对中国(中国地区地区)装运的小麦比一周此前缩减74.3%，比去年同类型缩减97.1%。

截至2023年5年初25日的一周，澳大利亚对中国(中国地区地区)装运1,861吨小麦，此前一周装运7,233吨小麦。去年同类型为63,585吨。

第一集澳大利亚英日小麦入口检查存量%到该周入口检查总存量的0.8%，事隔是4.7%，两周此前是5.5%。

5、澳大利亚小麦耕作时程为83%，少于市场需求预料

据推测，今年澳大利亚小麦耕作时程少于往年平均时程，也少于市场需求预料。在%到全国小麦耕作面积96%的18个州，截至5年初28日(周日)，澳大利亚小麦耕作时程为83%，事隔66%，去年同类型64%，五年同类型最小值为65%。

6、Safras：5年初份哥伦比亚将入口1525万吨小麦

据调查推测，基于海港的装运时间表，5年初份哥伦比亚小麦入口存量为1524.5万吨。这将少于4年初份的1396.3万吨，也将少于去年5年初份的1013.8万吨。本年初迄今装船的小麦为1219.4万吨。

7、农产品资源哥伦比亚Corporation上调哥伦比亚小麦产能和入口预料

周三，农产品资源哥伦比亚Corporation上调了哥伦比亚小麦和玉米的产能原订入口预料，意味著哥伦比亚将同时成为这两种产品的世界头号入口国。

调查结果称，2022/23年度哥伦比亚小麦产能达到已有近的1.5515亿吨，比之此前预料略低120万吨。随着获得好评工作完成，主要产区的小麦单产上升，如马托格罗索州、南马托格罗索州和卡萨纳州。

三、流行病学

全球性市场需求，深受澳大利亚中西部作物带来天气干燥的担忧以及新年初租约逢低则有买盘的提振，美豆周四收高。周度澳大利亚干旱检测调查结果推测，到5年初30日，66%的中西部地区为异常干旱，少于此前一周的27%。

但哥伦比亚小麦收割接近尾声后丰产的小麦入口销售需求较强，压制澳大利亚小麦竞争力使得美小麦入口销售较差。

国内市场需求，国内采购哥伦比亚小麦完成检查员专门机构程序后到厂数存量更少，在较好的榨取利润驱使下油厂开机率有所上升，豆粕产能独自上升。且随着后期小麦源源不断的到港，基本小麦供货处于比较宽松的格局，豆粕或保持一致弱势试运行。后市重点高度重视现货表现、小麦到港存量状况、豆粕存货状况、澳大利亚主产区天气状况。

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